EUR / USD: chầm chậm hay đóng băng?
Mua đang mạnh hay Bán đang
vùng dậy? - Nordea
EUR / USD đang ở
ngã ba đường: mặc dù có sự giao động nhẹ, nó do dự và thiếu thuyết phục. Cái gì tiếp theo? Nhóm nghiên cứu tại Nordea kiểm tra ra
cả hai lựa chọn:
Một phân khúc đặc biệt trước các cuộc bỏ phiếu Brexit lớn:
Lo ngại của Fed đã dần dần rút đi, khiến một sự
đột biến trong khả năng cho một sự tăng mùa hè mà đã đặt USD trở lại theo dõi
(+ 3% trong tháng). Việc tăng lãi suất vào
mùa hè cũng như thị trường đóng băng của chu kỳ dài ngày giúp cho việc hỗ trợ của Fed cho đồng USD,
trong khi chúng tôi thấy không có sự thay đổi trong lập trường từ ECB . Thay
vào đó, nới lỏng tiền tệ của công ty của ECB và các quy tắc màn che của Vương
quốc Anh đặt ra một số rủi ro suy thoái để các cặp trong những tháng tới.
Đồng USD đã tái khẳng định bản thân mạnh mẽ
trong quá trình của tháng, với thương mại trọng đồng bạc xanh thiết lập để xem
(3%) tăng mạnh nhất kể từ tháng đầu tiên của năm 2015. lo ngại của FED, khi
chúng ta xếp vào mục lục một tháng trước đây, đã dần dần rút đi, thúc đẩy một sự
đột biến trong khả năng cho một tỷ lệ tăng mùa hè.
Trong khi Fed summer hike cung cấp một số hỗ trợ USD từ quan điểm phân kỳ chính sách,
liftoff tháng mười hai của nó cung cấp ẩn số như "undiscountability"
của Death Star mà đi lang thang tiếp theo của nó không - do đó một số ủ lạc
quan nên được bảo hành.
Biểu đồ 1: Fed vs thị trường
Mặc dù vậy, thị trường là giá cả-trong một tốc
độ tốc độ đi bộ đường dài chỉ đơn thuần là một tăng mỗi năm. Đây không phải là dần dần, và cũng
không đóng băng (biểu đồ 1). Đó
là một địa chất tỷ lệ đi bộ đường dài tốc độ, và khác xa với những gì thường được
thực hiện để có nghĩa là dần dần vào năm 2015 (bốn tăng mỗi năm (*)). Miễn là dữ liệu kinh tế cung cấp và điều
kiện tài chính không thắt chặt quá nhanh (biểu đồ 2), giá trầm cảm này của
chính nó cung cấp hỗ trợ cho đồng USD.
Ở phía bên kia của Đại Tây Dương, chúng ta thấy không có sự thay đổi
trong ngắn hạn chính sách của ECB mặc dù nó có thể được thúc đẩy để
tăng tốc độ tăng trưởng và lạm phát dự báo một chút.Chúng tôi tiếp tục để xem bất kỳ nói chuyện của thuôn như
rất sớm
Có nhiều yếu tố khác có khả năng hỗ trợ của đồng
USD (so với EUR) trong tháng tới: i) ECB: s bắt đầu mua
trái phiếu doanh nghiệp ,
có thể thu hút phát hành EUR, làm suy giảm giao dịch hoán đổi cơ sở và đè nặng
lên đồng tiền chung, ii) Brexit phiếu bầu của
Vương quốc Anh -
vẫn còn có khả năng có thể phải đối mặt với những thất bại. Quy tắc màn che của Vương quốc Anh sẽ
ngăn chặn công chức, công chức từ việc thông báo trước cuộc trưng cầu vào tháng
23. Truyền đà có thể bắt đầu
để thuận lợi cho việc "đi" trại , nằm bên ngoài của
chính phủ (trong khi hầu hết GBP âm, chúng tôi cũng nghĩ rằng một Brexit sẽ là
tiêu cực cho EUR / USD).
Cuối cùng, phản ứng của Trung Quốc để tăng
USD gần đây gấu xem như
một USD cao hơn / CNY đã từng là trung tâm của ba tập phim rủi ro-off lớn cuối
cùng (3 biểu đồ). Nếu PBOC cho
phép USD / CNY tăng trên mặt sau của đồng USD yếu nó có thể gây ra rủi ro mạo
hiểm tình cảm mà có thể tác động tới Fed và do đồng USD.
Biểu đồ 4: EUR / USD - tại bài ECB QE1 trung
bình của nó
1 nhận xét:
sao hiện lên hình con heo thế
Đăng nhận xét